|
● 問題在於貧窮者的貧窮化
中國持續10年的高成長在加盟WTO前後左右、北京奧運前失速，去年剛好遇上金融危機的第四季半期為6.8％。去年十一月中國政府發表四兆人民幣的緊急景氣刺激方案，三月的全人代通過了這個決定，並且進入施行的階段。「保八」是全人代的口號。
中國經濟的特徵是其成長為外需主導型，內需比較弱。但是，弱並非小。內需當中還有國內消費能力減低，但投資卻壓倒性地大的問題。投資可以擴大最終消費財的供給力。不過，如果支持擴大最終消費財的購買力低落的話，便會造成通貨緊縮、帶來經濟不景氣。
可是，要分辨中國內需主導的發展軌道並不容易。因為中國並沒有提昇佔絕大多數農村人口所得的政策。而所得分配又不平等。
根據最近的家庭支出調查顯示，農村最低所得的30％，及都市最低所得的20％的貯蓄額皆為「負」。負的貯蓄額表示，沒有能力可以改善自己的經濟地位。換句話說，現在的中國是「貧者越貧」。
● 上有政策下有對策
高成長的過程中，增加了中產階級是事實。但是，另一方面貧困階層（弱勢群體）也急速增加。離開貧困農村的「民工」便是其典型。這次的全人代說要「保八」，保八一旦實現，那表示「弱勢群體」的規模會更大，那麼，屆時黨中央將如何應付人民的不滿，可以說是進退兩難。
中國之所以能高成長是因為固定資產投資的持續增加。2003年還有「過熱危機」。同年固定資產投資的增加率高達31.5％，鋼鐵、鋁、水泥、不動產實際上更超過100％。
利率和銀行準備率連續提高也沒有用，之後更直接介入強化土地管理，檢討開發計劃，懲處相關人員，可是，2004年固定資產投資率卻仍高達27.6％，06年24.5％。07年25.8％，08年25.5％。
中央控制機能已經麻痺。為什麼機能痲痺？因為地方政府已經不聽中央指令。地方政府和開發業者、仲介業者、投機客、傘下的國有企業商業銀行已經形成窂不可破的利益共同體，只管自己的擴大投資。
固定資產投資總額當中，中央政府可以控制的有一成左右。但是，只能控制一成，剩下九成放牛吃草，這樣不叫抑制。
這麼一來，四兆人民幣的刺激方案，一定會造成地方的「亂來」。實際上，中央才剛決定要動用四兆元時，各地政府便接二連三地發表了大規模投資計畫，其合計額已經超過四兆了。問題在別的地方。
● 地方非效率投資的累積
第一、由於中國的地方政府不能起債，因此，其所採用的方式，是中國政府增加國債後轉貸給地方政府。十年前亞洲經濟危機時便是採用這個方式。轉貸的部份最後並沒有還給中央政府而變成不良債權，而是不了了之。
四兆元中包括四大商業銀行的融資，這是政府主導的緊急對策。但融資審查恐怕又會自動地變得寬鬆。靠地方政府的倫理，就避免不了非效率的投資。
三月末，我繞了雲南省昆明等幾個城市。地方政府相關人員都非常期待景氣刺激政策所帶來的擴大的投資。據說，財政部也許可了幾個地方發行地方債券，令人感到地方非效率的投資會更加擴大。
第二、如開頭所述，景氣刺激政策帶來的累積投資最後會形成生產力，而這將會造通貨緊縮。更重要的，是低迷的世界經濟卻無法吸收中國的生產力。
中國若不以所得再分配、開發農村、確保都市貧困居民的雇用來擴大內需的話，景氣刺激政策後必會帶來投資反動的不景氣。（渡邊利夫／拓殖大學校長•陳悅文譯）
| http://www.southnews.com.tw | 2009.04.06 |
| 